TY  - THES
A1  - Schaupp, Daniel Norbert
T1  - Earnings Management in the Context of Earnings Quality, Corporate Governance and Corporate Social Responsibility
T1  - Bilanzpolitik im Kontext von Rechnungslegungsqualität, Corporate Governance und Corporate Social Responsibility
N2  - Steigende Geschwindigkeit und Komplexität von Geschäftsprozessen und –beziehungen
verändern fundamental die Ansprüche an umfassende und werthaltige finanzielle und
nicht-finanzielle Informationen über Unternehmen. Relevante Informationen in einem
Geschäftsbericht müssen daher zunehmend Vorhersagecharakter besitzen, um ihre Daseinsberechtigung nicht zu verlieren. Die adäquate Lösung existenter Prinzipal-Agenten-
Konflikte bedarf zugleich einer detaillierten und objektiven Einschätzung der Leistung
des Agenten, was zusätzlich zur Wertrelevanz ein Mindestmaß an Verlässlichkeit der berichteten Informationen bedingt. In diesem Spannungsfeld kommt den Standardsettern
die Aufgabe zu, Rahmenbedingungen zu schaffen, die es dem Management ermöglichen,
Spielräume bei der Erstellung der Berichte zu nutzen, um diesen Qualitätsansprüchen an
Informationen über die aktuelle und zukünftige Lage des Unternehmens gerecht zu werden.
Diese bewusst gesetzten Möglichkeiten der Einflussnahme durch das Management
begreifen jedoch auch signifikante Risiken der opportunistisch motivierten Beeinflussung
der Adressaten, welche unter der Überschrift Bilanzpolitik subsumiert werden können.
Die in der empirischen Forschung gängige Klassifizierung unterscheidet zwischen der
buchmäßigen und realen Bilanzpolitik, wobei letztere im Vergleich eine gezielte Beeinflussung von Geschäftsvorfällen und nicht deren ex-post Abbildung begreift.
Kapitel 2 der vorliegenden Dissertation propagiert eine umfassende Auseinandersetzung
mit der empirischen Messung von Bilanzpolitik. Das Fehlen einer zufriedenstellenden
Ermittlung des aggregierten Ausmaßes von Bilanzpolitik erfordert hierbei die Anwendung
verschiedener Regressionsmodelle. Im speziellen Kontext der empirischen Analyse
von Bilanzpolitik im Bankensektor besteht diesbezüglich eine ausgeprägte Heterogenität
der verwendeten Modelle. Zugleich existiert nach wie vor keine systematische Analyse
der Ansätze und Modellierungsarten von Loan Loss Provisions, welche als elementares
Vehikel der diskretionären Einflussnahme im Fokus der einschlägigen Studien steht. Daher
untersucht der Verfasser in Kapitel 2.1 prävalente Modellierungsansätze, erstellt einen
Baukasten verschiedener Regressionsparameter und testet eine Vielzahl an Varianten
im Hinblick auf die Validität der ermittelten bilanzpolitischen Größen. Eine derartige Analyse ist von elementarer Wichtigkeit für die Validität der Ergebnisse und der gezogenen
Schlüsse aus empirischen Studien im Bankensektor und liefert daher einen wichtigen
Beitrag zur Entwicklung und Einordnung vergangener und zukünftiger Analysen. Die
Ergebnisse der zur Anwendung gebrachten Analysen und Tests zeigen, dass eine Vielzahl
der existierenden Modelle eine ausreichende Passgenauigkeit aufweist. Jedoch sind gewisse
Regressoren weniger wichtig als zunächst angenommen. So können die Regressoren
der Non-Performing Loans die Modellierung stark verbessern, während Loan Loss
Reserves und Net Charge-Offs nur einen kleinen Beitrag leisten können. Im weiteren Verlauf
lässt sich zudem eine ausgeprägte Nichtlinearität einzelner Regressoren aufzeigen,
sowie dass ein Wechsel auf ein Modell mit Berücksichtigung von Endogenität nicht
zwangsläufig zu einer verbesserten Modellierung führt. Insgesamt kann die Studie als
geeigneter Startpunkt für zukünftige Studien zu Bilanzpolitik im Bankensektor fungieren.
Im anschließenden Kapitel 2.2 werden aus Gründen der Konsistenz Modellierung und
Ergebnisse der Schätzung von Bilanzpolitik in nicht-finanziellen Industrien für die Studien
in Kapitel 3 und 4 vorgestellt. Im Rahmen einer umfassenden Betrachtung der Qualität von Finanzinformationen sollte die bereits angesprochene Verlässlichkeit der Rechnungslegung sichergestellt werden können. Hierbei spielt neben den Rahmenbedingungen der Rechnungslegung die Qualität der Attribute und Prozesse der Abschlussprüfung eine gewichtige Rolle. Im Zuge dessen wird die Unabhängigkeit des externen Abschlussprüfers von seinem Mandanten als eines
der Kernattribute proklamiert, da diese Neutralität verleiht und simultan die Qualität der
vollzogenen Abschlussprüfungshandlungen erhöht. Ein unabhängiger Wirtschaftsprüfer
ist demzufolge besser in der Lage, das Ausmaß an Bilanzpolitik zu verringern, was wiederum
eine Erhöhung der Qualität der Finanzinformationen nach sich zieht. Kapitel 3
widmet sich daher der Analyse der Unabhängigkeit von kleinen und mittelgroßen Abschlussprüfern im deutschen Markt für Mandanten von öffentlichem Interesse zwischen
2007 und 2014. Das Setting der Studie zeichnet sich dadurch aus, dass kleine und mittelgroße
Wirtschaftsprüfer traditionell im Verdacht stehen, aufgrund einer eingeschränkten
Unabhängigkeit von kapitalmarktorientierten Mandanten diesen ein höheres Maß an
Spielräumen zuzugestehen, c.p., es wird eine geringere Qualität der Prüfung und damit größerer Spielraum für Bilanzpolitik vermutet. Das europäische und insbesondere deutsche
Umfeld qualifiziert sich durch divergente gesetzlich vorgeschriebene Schwellenwerte
der Abhängigkeit des Wirtschaftsprüfers für eine differenzierte Analyse der Nichtlinearität
der Zusammenhänge. Des Weiteren bilden die in Deutschland prävalenten
Transparenzberichte eine profunde Datenbasis für die Ermittlung von Abhängigkeitsmaßen,
die im speziellen Marktsegment eine überlegene Messung der Abhängigkeit der betrachteten
Prüfer ermöglichen. Die vorliegende Arbeit in diesem Kapitel wählt auf Basis
der prävalenten gesetzlichen Regelungen ein nicht-lineares Forschungsdesign und legt
nahe, dass kleine und mittelgroße Wirtschaftsprüfers im speziellen Marktsegment der kapitalmarktorientierten Mandanten mit steigender Abhängigkeit eine erhöhte Prüfungsqualität
liefern, bis sich die Effekte an einer hohen Schwelle der Abhängigkeit umkehren.
Dieser Wendepunkt spiegelt zugleich formulierte gesetzliche Schwellenwerte wider.
Kleinen und mittelgroße Abschlussprüfer scheinen trotz steigender Abhängigkeit eine
höhere Prüfungsanstrengung zu wählen, welche buchmäßige Bilanzpolitik einschränkt
und damit die Qualität der Finanzinformationen erhöht. Im Fokus steht hierbei vermutlich
das Bestreben des Festigens und Ausbauens einer Reputation im Marktsegment der kapitalmarktorientierten Mandanten. Ab Überschreiten eines kritischen Schwellenwertes
scheint hingegen die gestiegene Abhängigkeit die Reputationseffekte zu dominieren. Die
Ergebnisse der Studie legen zudem den Schluss nahe, dass Mandanten bei einer Einschränkung
der buchmäßigen Bilanzpolitik geneigt sind mehr reale Bilanzpolitik einzusetzen,
deren Einschränkung nicht originärer Gegenstand der Prüfung durch den Abschlussprüfer
ist. Die geschilderten Ergebnisse erweisen sich als sehr robust gegenüber
zahlreichen Veränderungen und Tests wie etwa einer de-facto Office Level und Partner
Level Analyse. Zudem kann gezeigt werden, dass die dominierenden Reputationseffekte
wohl in der eingeschränkten Wichtigkeit der kapitalmarktorientierten Mandanten für den
Gesamtumsatz begründet liegen, welche von bisherigen Studien systematisch überschätzt
wird. Kapitel 4 richtet den Fokus auf originär nicht-finanzielle Nachhaltigkeitsstrategien und deren Einfluss auf bilanzpolitisches Verhalten. Bisherige Studien betrachten die heterogene Gruppe der Corporate Social Responsibility (CSR) Unternehmen dabei überwiegend
in ihrer Gesamtheit. Die vorliegende Analyse in Kapitel 4 versucht demgegenüber die untersuchten Unternehmen in prävalente Anreizgruppen zu trennen, um vermutete
diverse Anreize zur Investition in CSR mit den Anreizen zu Bilanzpolitik in Verbindung
zu bringen. Hierfür wird ein europäisches Setting mit kapitalmarktorientierten Unternehmen
der ASSET4 Datenbank zwischen 2005 und 2014 gewählt. Durch eine gezielte Verknüpfung
der Anreize zur Investition mit der Entscheidung zur einschlägigen Berichterstattung
werden Unternehmen mit prävalenten Reputationsanreizen von Unternehmen
mit Tendenzen zur intrinsischen, philanthropischen Motivation abgegrenzt. Die Ergebnisse
lassen vermuten, dass Unternehmen mit Reputationsanreizen bilanzpolitisch konform
handeln und buchmäßige durch reale Bilanzpolitik zu ersetzen versuchen. Hierdurch
lassen sich sowohl Risiken der medialen Bilanzschelte minimieren als auch hohe Gewinne
als Teil einer Gesamtreputationsstrategie realisieren. Des Weiteren kann gezeigt
werden, dass diese strategische Positionierung einen Einfluss auf die Wirkungsweise von
Corporate Governance (CG) hat. Während Maße für gute CG mit einem geringeren Ausmaß
an buchmäßiger Bilanzpolitik einhergehen, wählen Unternehmen mit Reputationsanreizen
kohärent mit ihrer strategischen Tendenz erneut ein höheres Maß an realer Bilanzpolitik.
Insgesamt deuten die Ergebnisse der Studie daraufhin, dass gewisse Unternehmen
CSR als Reputationsinstrument nutzen und sich nicht konform einer nachhaltigen
Strategie im Hinblick auf Bilanzpolitik verhalten.
N2  - In an Arrow-Debreu world of unrestricted access to perfect and competitive financial markets, there is no need for accounting information about the financial situation of a firm. Because information is costless, share- and stakeholders are then indifferent in deposits and securities (e.g., Holthausen & Watts 2001; Freixas & Rochet 2008). How-ever, several reasons exist indicating a rejection of the assumptions for an Arrow-Debreu world, hence there is no perfect costless information. Moreover, the distribu-tion of information is asymmetric, causing follow-through multi-level agency prob-lems, which are the main reasoning for the variety of financial and non-financial ac-counting standards, regulatory and advisory entities and the auditing and rating agency profession. Likewise, these agency problems have been at the heart of the accounting literature and raised the question of whether and how accounting information can help resolve these problems. ...
KW  - Bilanzpolitik
KW  - Earnings Management
KW  - Earnings Quality
KW  - Audit Quality
KW  - Corporate Social Responsibility
KW  - Corporate Governance
KW  - Qualität der Rechnungslegung
KW  - Qualität der Abschlussprüfung
KW  - Unternehmensverfassung
KW  - Corporate Social Responsibility
Y1  - 2019
U6  - http://nbn-resolving.de/urn/resolver.pl?urn:nbn:de:bvb:20-opus-159337
ER  - 
TY  - THES
A1  - Höhn, Balthasar
T1  - Voluntary Interim Auditor Reviews and the Enforcement System in Germany
T1  - Freiwillige prüferische Durchsichten und das Enforcement System in Deutschland
N2  - Diese Dissertation behandelt das Thema der Finanzberichterstattung und Wirtschaftsprüfung. In einer allgemeinen Einleitung werden die gesetzlichen Grundlagen zur kapitalmarktorientierten Rechnungslegung und deren Kontrollen beschrieben. Als Folge des Bilanzkontrollgesetzes (BilKoG) wurde die Deutsche Prüfstelle für Rechnungslegung (DPR) gegründet. Diese privatrechtlich organisierte Kontrollinstanz prüft seit dem Jahr 2005 die Rechnungslegung von Unternehmen in Deutschland, die am regulierten Kapitalmarkt gelistet sind (Enforcement). Ziel ist es, eine wahrhafte und transparente Rechnungslegung im Interesse des Kapitalmarkts zu gewährleisten. Neben dem BilKoG wurde durch das am 20.01.2007 in Kraft getretene Transparenzrichtlinie-Umsetzungsgesetz (TUG) die Richtlinie 2004/109/EG in deutsches Recht transformiert. Ziel der EU-Transparenzrichtlinie war ‘die Schaffung effizienter, integrierter und transparenter Wertpapiermärkte, die Anleger und Kapitalgeber besser über die Finanzlage kapitalmarktorientierter Unternehmen informieren’ (Henkel et al. (2008), S. 36). In der vorliegenden Arbeit werden in drei Studien spezielle Fragestellungen ausgehend von der gesetzlichen Entwicklung in Deutschland analysiert. Es werden die Zusammenhänge zwischen freiwilligen Kontrollen eines Wirtschaftsprüfers, staatlichem Enforcement, Prüfungskosten und Bilanzpolitik untersucht.  
Die erste Studie befasst sich mit der freiwilligen Kontrolle der Zwischenberichterstattung kapitalmarktorientierter Unternehmen. Die unterjährige Veröffentlichung von Zwischenberichten bietet entscheidungsrelevante und zeitnahe Informationen für Kapitalmarktakteure. Eine prüferische Durchsicht durch einen Wirtschaftsprüfer kann zusätzliches Vertrauen in die Berichterstattung liefern. Bei der Implementierung des TUG wurde eine pflichtmäßige prüferische Durchsicht von Zwischenberichten in Deutschland diskutiert. Der Gesetzgeber entschied sich gegen eine gesetzliche Verpflichtung und übertrug die Entscheidung einer freiwilligen unterjährigen Kontrolle an Unternehmen und Wirtschaftsprüfer. Dieser Marktlösung in Deutschland steht eine gesetzlich verpflichtete prüferische Durchsicht z.B. in den USA, Frankreich oder Australien gegenüber. Es stellt sich folglich die Frage nach Kosten und Nutzen einer solchen Kontrollleistung, um die Vorteilhaftigkeit der gesetzlichen Pflicht oder der Marktlösung zu bewerten. Diese erste Studie nutzt ausgehend vom TUG einen neu entstandenen, beobachtbaren Markt für prüferische Durchsichten in Deutschland. Die Kategorisierung der Prüfungskosten in ‚Abschlussprüfungskosten‘ und ‚Prüfungsnahen Dienstleistungen‘ ermöglicht eine detaillierte Untersuchung der Kosten für das Unternehmen. Weiter wird der Nutzen in Bezug auf die Qualität der unterjährigen Berichterstattung analysiert. 
In der zweiten Studie wird das Angebot und die Nachfrage von prüferischen Durchsichten beleuchtet. In der Literatur werden die Agency-Kosten, die Corporate Governance Struktur und verschiedene Kostentreiber dieser Prüfungsleistung als Einflussfaktoren identifiziert. Der positive Nachfrageschock bei prüferischen Durchsichten im Jahr 2007 lässt sich durch diese Faktoren jedoch nicht erklären. Ausgehend von der neu beobachtbaren Nachfrage stellt die Studie einen Zusammenhang zwischen dem erstmaligen Enforcement von Zwischenberichten durch die DPR und dem Inkrafttretens des TUG im Jahr 2007 her. Die gesetzlichen Änderungen werden dem theoretischen Rahmen von Angebot und Nachfrage freiwilliger externer Kontrollen zugeordnet. Im nächsten Schritt wird der Einfluss von Fehlerentdeckungsrisiken durch die DPR für Management und Aufsichtsrat auf die Nachfrage von externen Kontrollen untersucht.  
Die dritte Studie befasst sich mit der Effektivität des deutschen Enforcement-Systems, dem Einfluss von Bilanzpolitik und dessen Antizipation in den Prüfungskosten. Die Untersuchung analysiert den zeitlichen Aspekt von Bilanzpolitik auf Fehlerveröffentlichungen in späteren Perioden. Es besteht die Möglichkeit die Verschlechterung der wirtschaftlichen Situation eines Unternehmens durch Bilanzpolitik zu verdecken. Ohne Verbesserung der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens führt dieses Verhalten zu einem Bilanzpolitikausmaß außerhalb des gesetzlichen Rahmens und folglich zu einer hohen Wahrscheinlichkeit der Fehlerentdeckung bei DPR Untersuchungen. Die Entwicklung der Bilanzpolitik eines solchen Unternehmens müsste im zweiten Schritt mit der Risikokomponente in den Prüfungskosten des Wirtschaftsprüfers in Verbindung stehen. Der risikoorientierte Prüfungsansatz und die Antizipation von Bilanzpolitik in den Prüfungskosten sollte demnach vor Fehlerbekanntmachung zu einem Anstieg der Prüfungskosten führen. Zusätzlich ist nach offizieller Fehlerveröffentlichung und somit durch eine objektiv beobachtbare Schwäche im Rechnungslegungssystem oder einem hohen Ausmaß an Bilanzpolitik ein Risikoaufschlag zu vermuten. 
Der letzte Abschnitt fasst die wichtigsten Aussagen der Dissertation zusammen und erläutert die Zusammenhänge der Ergebnisse.
N2  - The interim reporting process provides decision-useful information to investors and market participants. However the legal circumstances of external interim auditor reviews differ worldwide. A mandatory review rule in the US as opposed to a contrary decision of the German legislator raises the question of the cost-benefit-relation of auditor reviews. Using a German sample of 1,023 firm-year observations from 2007 to 2010, I extract the costs and the benefits of voluntary semi-annual reviews. The unique German legal environment makes it possible to split the cost effect of a review in the price effect (included in audit-related fees) and a possible reduction of audit fees resulting from an improved year-around audit process. I observe a significant increase of audit and audit-related fees of around 14.5% (total fee effect). Additionally, the study provides evidence on declining audit fees for reviewed firms as compared to a matched sample of non-reviewed firms. The effect of an interim review on quarterly earnings quality – using discretionary accruals as an earning management proxy – shows no significant influence. 
This study investigates the effect of the error announcement risk on the demand for voluntary interim auditor reviews. Material changes in the German legal environment in 2007 introduced an enforcement system for semi-annual financial reports. The demand for voluntary semi-annual reviews increased significantly from 0.8% in 2006 to 14.6% in 2007 and increased further to 19.5% until 2010 for a sample of 1,278 firm-year observations. This study addresses the question whether the enforcement structure and the resulting error announcement risk exposure have an influence on voluntary external monitoring. After controlling for agency costs, the corporate governance structure, and selected review cost factors, results of a logistic regression analysis show a positive influence of error announcement risk on the likelihood of engaging an auditor to review the semi-annual interim report. The findings contribute to the literature by demonstrating that the quality of the enforcement system and the risk of error findings influence the review decision of the board of directors positively.
In 2004 German legislation established the Financial Reporting Enforcement Panel. In 147 cases since then, the panel has ordered the announcement of errors in previously disclosed and audited financial statements of German firms. We use this unique dataset to evaluate the consequences of increasing earnings management over time on enforcement releases and their recognition in audit fees. Ettredge et al. (2010) provide evidence on a phenomenon called ‘balance sheet bloat’ that is due to income increasing earnings management and later influences the disclosure of misstated financial statements. Thus, the evidence of earnings management recognition in audit fees (Abbott et al. 2006) and the hypothesis of future information content in fees by Stanley (2011) leads us to hypothesize that auditors recognize increasing audit risk in audit fees before the enforcement process starts. We extend related earnings management and audit fee literature by modeling the development of earnings management within the misstatement firms and systematically link it to auditor reactions. We find significant predictive power of different commonly used accrual measures for enforcement releases in the period prior and up to the misstatement period. In this period of time, we also observe an audit fee increase, e.g. the recognition of increased audit risk. We investigate an audit fee effect after the misstatement period but find no significant relation.
KW  - Rechnungslegung
KW  - audit fees enforcement interim reporting
KW  - Corporate Governance
KW  - Wirtschaftsprüfung
Y1  - 2014
U6  - http://nbn-resolving.de/urn/resolver.pl?urn:nbn:de:bvb:20-opus-98957
ER  -